【經濟日報2010-08-09】德宏（5475）董事長劉暉麟專訪紀要

上游玻纖紗窯復工 德宏將重啟垂直整合

【經濟日報╱記者龍益雲／桃園報導】 2010.08.09 01:34 am


電子級玻纖布市況今年逆轉向上，上游電子級玻纖紗更供不應求，德宏（5475）董事長劉暉麟表示，將重啟向上垂直整合產業鏈政策，停爐的電子級玻纖紗窯確定復工。

德宏2007年為掌握上游電子級玻纖紗貨源，吃下大強森複合材料並取得主導權，隨後遇上金融海嘯，在2008年提前冷修、停工，今年受惠下游印刷電路板（PCB）景氣復甦，電子級玻纖紗、布均供不應求，除決定大強森重新復工，也積極擴增電子級玻纖布產能，穩坐全台第四大寶座。


市況熱呼呼 營運現轉機





PCB景氣復甦，今年上半年電子級玻纖紗、布售價大幅揚升，帶動德宏營運大幅出現轉機，第二季獲利創下過去23季單月新高，劉暉麟也看好下半年到未來兩年內的景氣。以下是專訪紀要。

問：德宏目前主要產品、應用領域及占營收比例？

答：主力產品是電子級玻纖布，是銅箔基板（CCL）主要材料之一，約占四成以上；CCL又是PCB主要基材，PCB則是所有電子產品中必備的基礎原料，被廣泛應用在資訊、通訊、消費、國防、工業等各項電子產品中，PCB產業景氣與各項電子應用產品的需求多寡有著密切的關係，今年PCB景氣復甦，CCL、電子級玻纖布、電子級玻纖紗產業均受惠。

電子級玻纖布又依厚度區分為厚布（型號7628）與低於200 公克的薄布（型號分2116、1080）。在目前PCB應用仍以資訊產品應用為主，7628是市場主流，約占70%之間，但電子產品走向輕薄短小、多功能、高速及高頻化的發展趨勢，薄布逐漸占有重要地位，德宏厚、薄布的銷售比例各約45%、55%。

問：德宏現有廠區、產能及目前產能，較去年底增幅？各產品在全球業界的地位？

答：德宏在台灣桃園縣楊梅鎮及大陸江蘇省蘇州市各有生產基地，楊梅廠現有織布機340台，蘇州464台，在PCB產業去年底才逐漸回溫，近年並沒有增加產能，市場因而出現供不應求。


大強森投產 明年Q1明朗




為迎合市場需求，9月底將在楊梅、蘇州各增加25台、64台織布機，屆時兩岸將有893台織布機，總月產能1,335萬米，較去年底增幅約10%，占全球電子級玻纖布產能約6.5%，穩坐台灣前四大電子級玻纖布廠。

問：今年或發展中、即將量產的新產品、應用領域、市場規模、產能計畫及布局？

答：短期內已確定轉投資大強森複合材料停工紗窯復工，大強森今年也決定辦理現金增資籌資1億元因應，目前產能、何時投產雖尚未定論，但將全力排除各項困難復工，用意在掌握紗源，相關細節預計明年第一季可望明朗。因應電子產品輕薄化趨勢，研究發展方向將著重於開發更薄布種及特殊布種，未來在工業級玻纖布市場也不缺席。

問：今年第二季財務報表概況，對下半年營運看法？

答：上半年財報尚未經會計師簽證，受惠產能滿載及產品售價上揚，第二季合併毛利率逾27%，稅前盈餘2.42億元，稅後純益2.34億元，每股稅後純益1.14元。毛利率優於第一季逾13個百分點，去年同期更逾27個百分點；稅前盈餘季增率3.2倍，較去年同期稅前虧損3,337萬元明顯逆轉。

下半年傳統旺季，今年PCB景氣似乎成長力道不如往年，但仍有旺季需求，德宏營運仍會優於上半年，尤其CCL廠大舉擴產，更有助電子級玻纖布需求及售價。



華南與西部 擬擇一設廠




問：主要原物料電子級玻纖紗價格今年飆漲，未來價格走勢及市場看法？

答：今年電子級玻纖紗產能僅有富喬工業（1815）新廠在近期逐漸出貨，短期仍供不應求；下半年至明年底預期會有台灣玻璃（1802）窯爐可能重建開出及大陸丹鳳的新產能，屆時供不應求情況會趨緩。

問：部分同業如建榮工業（5340）計畫在大陸華南地區廣東省中山市建立生產基地，富喬也不排除設點華南，德宏是否跟進？

答：PCB景氣才見復甦，興建一座新生產基地仍需不少資金，而且還要看市場的發展，當前仍以楊梅、蘇州兩地擴增產能為主，但仍審慎評估大陸華南、大西部的市況前景，不排除在適當時機擇一設廠。

【2010/08/09 經濟日報】@ http://udn.com/