【工商時報2010-05-31】萬宇科（9104）執行長甘致行專訪紀要

萬宇科：南非資訊市場 未來成長可期
2010-05-31 00:57 工商時報 記者王中一／台北報導

萬宇科執行長甘致行。圖／本報資料照片


萬宇科

　　證交所訂今（31）日舉辦TDR業績說明會，由萬宇科（9104）和僑威（911201）擔綱演出。其中，萬宇科的「Mecer」是南非最大的桌上型電腦品牌，也是當地第二大的資訊通路廠，2010年度（2009.7-2010.6）EPS可挑戰3元、每股淨值約26元，有機會預計配發0.6-1.2元的股息，由於ADR配息不需繳稅，堪稱「進可攻、退可守」的標的。

　萬宇科執行長甘致行表示，在南非政府政策補助，以及網路費用調降可望帶動銷售成長，加上非洲地區的通路佈建越來越廣，樂觀看待未來的發展性。以下是專訪紀要：

　問：萬宇科長期經營南非市場，可簡述南非狀況？有何利基點？

　答：南非是非洲地區的龍頭—面積有34個台灣大，人口近5,000萬人；從經濟面來看，南非股市占全整個非洲股市市值的8成，GDP占2.5成、發電量占5成、礦產占4.5成，其中黃金產量居世界前兩位，還有豐富的鑽石、白金等，自來水生飲的品質排名全球前三位，更有多家大型跨國企業。

　此外，南非籌辦此次的世足賽，是史上首度由非洲國家主辦，因此南非政府也斥鉅資進行基礎建設，研究單位預期南非今年的經濟成長率將超過3％。換言之，南非財經體質相當好，但對照電腦普及率與先進國家仍有很大的距離，若從這個角度來看，南非未來的資訊產品成長力道備受看好。

　問：南非的資訊普及化程度如何？官方有無積極作為？

　答：南非去年度的桌上型電腦加上筆電（DT＋NB）的銷售量是210萬台，比前年成長5％，主要仍以政府和企業為主，佔比高達85％，個人消費市場只有15％。我們預估，今年度市場成長率可望拉高到10％、超過230萬台。

　從銷售數量來看，南非的市場不算大，但我們認為未來有很大的成長空間，最主要的原因，就是政府即將針對2.8萬間學校、共38.6萬名老師，提供「Teacher Laptop Initiative」計畫，幾乎以全額方式補助教師購買NB，預計下半年就會啟動，為期數年的時間。而我們長期耕耘當地市場，則取得相關資格，可望成為主要受惠者。

　問：南非的消費市場有無起飛機會？

　答：根據研究，以一位PC使用者的3年花費來看，有75％是花在網路連線（電信）之上，只有30％是硬體設備，意味著網路的頻寬與連線費用，對於PC普及率有高度的正相關。而南非過去的網路費用太貴，上網人口才500萬人，佔總人口數10％，比例確實偏低，主要是南非的電信系統商Telkom壟斷市場，沒有競爭就不會降價。

　所幸，南非從今年第二季開始，終於推出月費制，而今年底、明年初也有新增聯外海底電纜，屆時上網費用可望持續降低，有助於資訊產品的消費市場起飛。

　問：萬宇科未來的展望？

　答：經營南非市場多年，我們知道如何在非洲做生意，而我本身在法律上算是「黑人」，這是我們最大的優勢，呆帳率低到0.5％，讓外界相當訝異。事實上，我們不止在南非這個「國家」，更跨足那米比亞、尚比亞、安哥拉、新巴威、莫三比克和肯亞，甚至於非洲最大經濟體－中非的奈及利亞，也有透過合資公司經營多年，整個非洲成長空間不可小覷。