【工商時報2011-01-31】森田（8410）董事長黃樟山訪談摘要

深度對談－森田三路布局 營運成長可期
2011-01-31 01:24 工商時報 記者呂俊儀／專訪

　模內轉印（IMR）廠森田（8410）為農曆年後首家新掛牌公司，儘管產業逐漸面臨榮枯變化，不過森田拓展新客戶，分食日商市占，並新切入觸控膜與導電膜產品，董事長黃樟山認為，今年營運較去年成長可期。以下為訪談摘要：

　問：森田目前產業地位與競爭優勢為何？

　答：日本寫真為IMR技術龍頭廠商，也是主要競爭廠商，目前市占率約8、9成，由於多年前專利技術已到期，看好產業發展趨勢，2007年導入IMR薄膜，並正式量產，為全球第2大IMR廠商。

　森田優勢包括50年印刷與轉印模經驗，且與日本研發技術結合，建置優質薄膜工程，設備上涵蓋全球最精密印刷設備。森田熟悉IMR製造流程，一貫製造可較德、日廠商具交期與價格優勢。

　問：IMR發展近況？未來產業前景？

　答：IMR在2006年首先由NB品牌大廠惠普採用，近2、3年確實有可替代產品競爭，但未來2、3年NB產業仍會有需求，並已著手開發相關應用功能。IMF因很多大陸廠商在做，不會考慮跨入。

　此外，環保風潮興起，採用IMR應用技術可減少污染性高的噴塗工程。筆電應用上，過往IMR多在小筆電產品，但常規筆電與小筆電占比逐年調整，去年已約8比2，常規筆電與低階筆電都是今年商機。

　問：森田今年營運拓展有何新進度？市占目標？

　答：森田以往主要供應華碩EeePC，華碩營收占比約5-6成，去年6月新增acer小筆電訂單，8月也獲得HP常規筆電訂單，今年聯想與DELL都有機種導入。

　今年主要供貨品牌客戶為HP、acer、聯想與白牌市場，其中白牌市場去年出貨300多萬台，今年會持續成長，成長動能來自新興市場。森田在IMR全球市占率約15-20％，今年將朝向25-30％市占努力。

　問：今年各產品占比與獲利貢獻度？

　答：去年IMR占比約80％、膜內貼標膜（IML）約5％，熱轉（TF）印逾10％，其中供貨傳統消費性產品約2成，IMR約8成，估今年傳統產品會降至10-15％，IMR則提升至85-90％。

　以產品毛利率來看，IMR產品平均毛利率約30-40％，TF與IML僅10％以下。

　問：森田近1、2年營運表現似乎出現停滯，原因為何？

　答：森田2009年後營運成長趨緩，主要因客戶太過集中及歐債事件影響，未來其他大廠客戶加入後，華碩營收占比應可降至4成水準。

　問：森田今年營運展望？

　答：會努力朝向到2009年水準努力，今年比去年成長可期。去年第3季為營運谷底，目前產能利用率約5、6成。公司今年新應用領域拓展，手機機殼IMR產品已與客戶洽談規格；ITO導電膜與觸控膜產品下半年將試量產。