【經濟日報2009-02-16】萬旭總經理林展列專訪紀要

萬旭吃「蘋果」 營運有撐

【經濟日報╱記者謝佳雯／台北報導】 2009.02.16 01:37 am



萬旭總經理林展列
記者謝佳雯／攝影
雖然第一季為傳統淡季，萬旭（6134）因接獲美商蘋果iMac 線材組訂單，萬旭總經理林展列表示，2月出貨掌握度逐漸好轉，在市場一片衰退聲中，第一季營運將與去年同期持平，全年表現持穩，力抗全球經濟景氣衰退。

萬旭去年合併營收為52.09億元，仍較上年同期成長15.86%，表現相對穩定。以該公司去年前三季每股稅後純益有2.04元來看，法人推估，其全年每股盈餘有機會上看2.5元。以下為林展列專訪紀要。

問：今年第一季的第一個月成績單即將陸續出爐，加上2月訂單情況逐漸清晰，對第一季全季看法為何？

答：今年受到全球金融海嘯衝擊，情況和往年不同，每個人的感受和看法也都差很多。像是農曆春節期間，第一次遇到客戶預先告知排訂的休假天數，這是前所未見的。




不過，最後大家的休假期間都較預期的時間縮短，有的客戶本來排訂休假九到12天，最後僅休了四天，顯示訂單回流了。因為訂單回流，萬旭的1月合併營收將去年同期差不多，2月則會比去年好一點，就整體第一季表現看來，業績將和去年同期持平，大約落在正負10%之間。

成長動能 下季浮現



問：各界對於今年產業復甦時點看法不同，萬旭認為何時是復甦時點？對今年全年營運展望的看法是否悲觀？

答：就往年情況來說，第一季是每年的最低點，以去年為例，第二季較第一季成長逾一成，第三季再比第二季成長超過兩成，第四季則季減一成，因此萬旭去年全年營收年長成率僅一成多，低於過去成長兩、三成的表現，主要還是受到第四季景氣驟變的影響。

不過，以訂單能見度而言，1月的情況已經比去年12月好很多了，在12月的時候，連下一周要交什麼貨都不清楚，但現在的出貨情況已經趨於穩定，2月全月的出貨掌握度更提高到60%，顯見全球金融風暴應該正在復原中。

截至目前為止，我不覺得有悲觀的理由。在第一季持平後，預期3、4月市場需求會再做一次修正，第二季後，將會恢復以往的成長動能。

問：因應景氣衰退，各企業無不進行成本和庫存控管，萬旭目前進行的情況如何？

答：受到需求下滑影響，萬旭也調整人力，蘇州廠在去年12 月已由7,000多人降至5,000多人，並就庫存和進貨嚴格控管，務求降低成本。

再者，產業在過去兩年受到石油、銅等全球原物料上漲衝擊，成本壓力較大，在去年11月景氣急速降溫後，原物料行情跟著反轉，經營壓力相對獲得舒緩。

為控制庫存，去年12月已主動對客戶降價，所以衰退情況獲得控制，同時也加速消化高價庫存，去年第四季的庫存已較第三季下滑一些，第一季庫存會再持續下降。

雖然對客戶的降價行動會對毛利產生一點影響，但第四季的成果還在正常範圍內。1月因為工作天數太短，產能利用率偏低，成本因此上揚，單月以追求打平為目標，理論上，整體第一季還是可以獲利的。



蘇北擴廠 獲利升溫

問：景氣衰退危機來臨後，多數廠商的擴產、擴廠計畫相繼喊停，萬旭今年的擴廠計畫是否同受影響？

答：萬旭位於蘇北的新廠仍依既定計畫興建中，將在第一期工程預定今年6月完工，產品線包括連接線組、無線天線、極細同軸線等；完工後，蘇北廠的產能將是現在蘇州廠的三分之一。

蘇北廠原規畫分三期於三、四年內完工，惟考量市況變化，第二期工程會視第一季的營運情況再做決定。當三期工程全數完工後，整體產能將會增加40%。

股利政策 保守規劃



問：今年度萬旭的營運成長動能何在？

答：萬旭持續調整營運費用和成本，當初選擇在蘇北擴廠，主要考量當地人工成本較低，且有投資優惠，當手上又有足夠的訂單轉至蘇北廠生產時，獲利自然會更顯著，蘇北廠將成為萬旭的短期成長來源。下階段則將以產品橫向擴大、垂直整合為目標。

問：萬旭對今年NB、無線天線、LCD TV及手機市場展望看法如何？

答：MIC估今年全球NB出貨量1.5億台，年成長17.19%；其中，Netbook將有2,725萬到3,200萬台。

網路通訊設備在部分市場趨於飽和和景氣低迷下，工研院IEK預估今年全球網通產品產值為3,048億元，年成長1.6%。

問：今年產業進入「比氣長」的競賽，各廠強調現金為王，努力保留手上現金，萬旭去年全年獲利將逾2元，股利政策是否趨於保守？

答：當然會以更保守方式看待股利政策。過去萬旭的股利政策一向是以現金股利搭配股票股利的方式發放，盈餘保留趨近於零，今年可能稍微保留一下，朝較保守的方向規劃。





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