【工商時報2010-01-25】炎洲（4306）董事長李志賢訪談摘要

炎洲、亞化啟動擴產擴點
2010-01-25 工商時報 【記者彭暄貽／專訪】
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　炎洲董事長李志賢啟動炎洲及亞化的產能、據點擴張計畫。圖/本報資料照片

　把握此波塑化景氣回溫契機，炎洲（4306）董事長李志賢啟動炎洲、亞化（1715）產能、據點擴張計畫，藉以加速擴大產業市占實力。李志賢表示，炎洲2009年至2011年，資本支出將達30億元，將大陸、台灣總產能各拉升20％，至於目前位居大陸膠帶品牌龍頭的亞化，則以現有10據點倍增至20個為初期目標。

　據悉，炎洲去年合併營收74.6億元，年增8.39％，EPS約2.5元至3元，年終獎金可望達3個月水準（EPS每達1元，即可有年終1個月），表現不輸塑化專業廠。今年在本業產能提振及轉投資挹注下，營運朝2位數增長砥礪。以下為訪談摘要：

　問：去年炎洲營運成果？

　答：去年本業營運持穩復甦，即使轉投資不動產推案因兼顧景氣風險，進度趨緩，惟仍挹注不小收益貢獻。100％子公司旺洲建設去年林口「世界之洲」、「城市之洲」第2季來持續依完工百分比法入帳，帶動炎洲前3季EPS達2.37元，逼近前年全年獲利水準。

　第4季營運穩健推升，搭配轉投資建案按完工比例法認列，獲利不落後第3季EPS0.74元表現，全年營收、獲利都符合預期。

　問：今年景氣看法？

　答：目前庫存水位約1個月，因為炎洲有BOPP一貫廠布局，因此，成本壓力會比其他膠帶同業更有競爭力。今年油價、原物料行情升溫，加上全球需求持穩復甦，還有升息趨勢，都會帶動塑化價格及需求量的提昇，營運審慎樂觀。

　尤其，炎洲產品與客戶均有默契，具穩健轉嫁機制，今年毛利率應不致遭受壓迫，配合大陸寧波的產能推升，今年整體營運成長10％應不成問題，至於大陸、台灣廠營收比重，也可望從40％、60％，調整為各50％的平衡狀態。

　問：今年新增產能及籌資？

　答：炎洲目前台灣、大陸廠各有2條BOPP生產線，規劃各增加1條生產線，產能各增20％。為此，炎洲除了日前已完成10億元銀行聯貸，近期將啟動5億元CB籌資案。大陸寧波廠今年6月投產運作，明年台灣廠也將跟進運作，延伸營運動能。

　炎洲在台灣、大陸、越南有生產基地，可補足亞化國內通路不夠問題，增加亞化競爭性；亞化除在美國具生產基地及市場，可幫助炎州拓展。

　炎洲、亞化目前兩岸OPP膠帶產能合計逾27條線；而眾所矚目的大陸市場，炎洲在寧波有薄膜廠，亞化有29個據點，開拓戰鬥力堅強。

　由於亞化膠帶在大陸為領導品牌之一，配合今年據點加速延伸，營運表現可望有2位數的增長。