【經濟日報2009-06-22】協禧（3071）董事長許榮傑的專訪摘要

協禧 拚獲利兩位數成長

【經濟日報╱記者李立達／台北報導】 2009.06.22 04:37 am



協禧董事長許榮傑。
記者侯永全／攝影
散熱風扇廠協禧（3071）從一線大廠到瀕臨倒閉，經過一年大力整頓，由虧轉盈。協禧董事長許榮傑指出，第三季營收季成長幅度有機會與去年同期31%相當，今年營收將與去年持平，但是透過發展非資訊科技（IT）產品，毛利率會改善，獲利成長將達雙位數。去年3月13日，施振榮主導的智融再造基金，宣布以每股5.2元參與協禧私募案，總計投資1.5億元，取得14.3%股權，成為協禧最大法人股東，並由智融主導經營。協禧前（2007）年大幅虧損，毛利率從2006年的21.78%，降至2007年的17.76%，前年每股虧損高達5.11元。

不過，在智融挹注資金，並整頓人事後，協禧從谷底重新出發，去年藉由產品組合改變，毛利率逐季攀升，全年毛利率重回21.77%；稅後純益6,682萬元，每股稅後純益0.33元。

去年下半年金融海嘯餘威仍然在，但協禧透過管理財，調整體質，去年毛利率仍逐季成長，稅後純益季季高。

協禧5月營收2.54億元，較去年同期衰退13.52%，但前五月營收12.01億元，僅較去年衰退5.68%，與散熱產業動輒衰退20%至30%，受金融海嘯的衝擊相對較小。協禧預估，第三季為IT產品出貨旺季，營收季增率將如去年，去年協禧第三季較第二季成長達30%。



經營策略 不重營收重產品



協禧今年將核心產品散熱風扇，當作撐竿跳的竿子，從IT業跳入非IT產業，包括遊戲機、家電、網通、汽車，經營績效今年可望逐步收割。以下是協禧董事長許榮傑的專訪摘要。

問：金融海嘯後座力持續發酵，協禧今年策略為何？

答：今年經營策略，不重營收，而重產品，也就是營收不要求比去年成長，但是透過調整產品組合，去改善獲利。我們也不會投資更多資本設廠擴產線，而是要將設備汰舊換新，增加生產效率。

協禧的核心產品就是散熱風扇，不會切入散熱模組，而IT散熱風扇是我們原本的基礎，這部分不會放（手），但是今年會更重視非IT產品。

因為散熱風扇不是只能走IT產業，只要有發電的發熱的電子產品，都需要散熱風扇，協禧的路子很廣。

問：今年前五月營收較去年衰退，但幅度遠較同業小，如何迴避金融海嘯衝擊？

答：我們將客戶分散，最大客戶營收占比也不會超過7%，避免風險，產品種類，也做分散，非IT產品占比逐步提高，因此相對於同業，我們受金融海嘯影響小很多。


今年營收 預估與去年持平




問：協禧下半年營運展望？

答：整體IT產業，第三季還是會有旺季效應產生，不過不用期待今年與去年第三季相同。

今年第一季很差，第二季在恢復元氣當中，至今年5、6月，已回到過去的產業頻率。

以協禧而言，有很穩定的單量，像是7月暑假到，遊戲機業績將會拉起來；小筆電部分，第三季將交貨，搭上學生的返校潮。

協禧第二季與第一季的營收稍微成長，至於第三季有機會與去年成長幅度相當。去年第三季營收較第二季成長31%。

全年來講，營收今年將與去年持平，但是透過發展非IT產品，毛利率會改善，獲利也會成長，獲利成長將達雙位數。


深耕非IT 營收占比達五成




問：為何要發展非IT產品？因為毛利率較佳？

答：沒錯。IT產業散熱風扇的毛利率，依照產品不同，從13%到22%都有，但是非IT產品的毛利率，卻能從18%到32%。其次，非IT產品的產品單價也較高，IT產業使用的風扇較小，與非IT產業風扇，兩者價差相差達四至八倍。

我們今年不會，也不需要擴充產能，而會在現有產能內，調整產品組合。

你想，如果持續出低毛利或低單價產品，是不可能成長，但若追求營收成長，就需要持續擴廠，但卻無法達到最佳獲利表現。

問：今年非IT產品線營收所占比重？

答：非IT產品的營收占比達五成，是我們今年目標，不是要降低IT散熱風扇的營收占比，而是提高非IT營收占比。

IT產品是養我們的量，但更補的是非IT產品。

問：今年非IT產品布局狀況？

答：非IT的散熱風扇，我們已經出貨的包括：冰箱、遊戲機、網通、汽車、電視及投影機。

微波爐的部分，仍在送樣階段。今年宅經濟發酵，遊戲機平台今年已開花結果，月出貨量達百萬顆，預計今年遊戲機將占我們營收6%至7%。

遊戲機主要分為電源供應器及主體的散熱風扇，目前協禧集中在電源供應器散熱，未來有機會做到主體部分。

汽車部分，也打入克萊斯勒及凱迪拉克等車廠，不過今年汽車業蕭條，但是在汽車業回春後，仍有機會。

問：冰箱的部分，中國家電下鄉，協禧業績是否受惠？

答：我們在冰箱的客戶，包括大陸海爾及美國奇異（GE）均已經出貨，已經在交貨。

不過由於出貨產品主要集中在高價位冰箱，家電下鄉沒有補助高價位冰箱，幫助不大。

不過家電下鄉確實帶動PC銷售，也讓我們在IT散熱風扇部分，受惠於家電下鄉政策。

問：IT散熱產品線，今年是否能成長？

答：我們IT產品，NB部分占兩成，從接案過程與客戶下單情況，與去年相較出貨仍然成長。

去年昆山廠月產能為120顆至150萬顆，今年已經達到200萬顆，預估今年出貨成長達兩位數。

我們在NB散熱風扇的市占率也在提升，從去年市占率約10%至12%，今年達到16%至17%。

今年包括小筆電與CULV（超低耗能）筆電，都要使用超薄型風扇，技術門檻很高，協禧是其中認證通過的風扇廠，已經出貨。



網通市場 要聚焦中國大陸




問：談到大陸市場，今年3G與WiMAX等網通市場，協禧是否也有布局？

答：今年電子廠，都會集中火力進軍網通，協禧今年目標在中國大陸，由於歐美今年受景氣影響，發展受限，沒有中國大陸明顯。目前網通主要客戶為中國電信的組裝廠，營業額每月僅500至600萬新台幣，從第二季起交貨，到第四季末將能看到更明顯成長。

問：今年搶單嚴重，毛利率會受擠壓，協禧能再改善？

答：哈哈（看著旁邊的總經理何志龍）毛利率，一定要改善，去年第一季智融私募的資金，已經到位，6月25日智融取得主導權，管理層級早已進駐。

去年第一季毛利率17.72%，第二季毛利率19.08%，第三季為24.26%，到第四季金融風暴開始了，毛利率為24.89%。

今年首季合併毛利率19.69%，較去年同期好，但還有改善空間。

公司會透過產品組合、制度組織更新與人員汰換，增加效率，持續調整。像是去年營業費用率，去年首季是16.64%，今年首季17.16%，改善空間就出來了。

【2009/06/22 經濟日報】@ http://udn.com/