【經濟日報2010-10-11】應華精密（5392）董事長董炯雄訪談紀要

應華 今年EPS挑戰15元

【經濟日報╱記者劉芳妙／台北報導】 2010.10.11 04:07 am


全球最大金屬數位相機機殼廠應華精密（5392）第三季營收創新高，單季毛利率站穩三成、每股獲利上看4元，今年每股獲利挑戰13至15元。


受惠日廠轉單效應，不僅今年營運將創新高，訂單也滿到明年6月，明年營收年增率可逾兩成，上看50億元。

應華蘇州廠已轉盈，並接獲蘋果iPad機殼訂單，正推動蘇州廠及轉投資亞昕精密上市櫃計畫，獲利添金雞。應華董事長董炯雄表示，由於日圓大幅升值，加速日本相機產業供應鏈解構，尤其是周邊機殼等零組件將加速委外釋單的腳步，這是台灣的好機會。


相機機殼 訂單滿到明年



應華第三季營收13.6億元，攀上歷史高檔，金屬相機機殼訂單滿載至明年6月。法人預期，在傳統旺季帶動下，應華第三季每股獲利上看4元，創歷來新高，加上轉投資蘇州廠因iPad訂單發燒受惠，應華今年每股稅前獲利挑戰13至15元，是有史以來表現最好的一年。

由於日本相機下游代工廠因日圓飆升不堪虧損，在今年底、明年初加速釋單，法人預期應華明年營收年增率可逾兩成，上看50億元歷史新高。董炯雄日前接受本報專訪，以下為訪談紀要：

問：如何看第四季及明年景氣？

答：應華主要訂單來自佳能（2374），占逾50%，其他包括Canon、Sony等品牌。由於今年佳能訂單量能暴增，由去年全年出貨量1,520萬台，今年大幅成長五成至2,300萬台，應華因此受惠，第四季營運不看淡。

由於日圓大幅升值，不少日本相機代工廠不堪成本壓力，加速釋單，到明年6月底，應華的相機機殼訂單產能都已滿載。過去幾年很少訂單量在這時候就把產能塞滿的，萬一訂單再湧進支應不及，將以委外代工紓解。

這波日圓大幅升值的結果，加速產業供應鏈崩解，這對台灣很有利，台灣未來可和這些衛星廠合作，取得他們的技術設計及客戶。



NB機殼 攻入華碩宏碁


問：轉投資蘇州廠接單及營運的狀況？是否推動蘇州廠及轉投資亞昕精密上市櫃?

答：推動蘇州廠回台申請掛牌是目前已在進行的計畫，轉投資亞昕精密也計劃同時推動上市櫃。預計蘇州廠回台掛牌時間最快在2012年。

蘇州廠在今年上半年已有約5,000萬元獲利，相較於去年全年虧損新台幣1億至1.2億元，營運狀況已好轉許多，第三季的獲利會更好。今年蘇州廠賺錢，業外投資收益對於應華全年獲利大為加分。

NB鋁合金機殼業務方面，明年包括華碩和宏碁的訂單都會進來。



Q3毛利率 可望站穩三成



問：數位相機價格下滑趨勢不變，今年產業面臨原物料上漲及缺工問題，明年是否將重現？如何因應？

答：今年應華第二季平均毛利率已回到30%以上，比第一季24%好很多，估計第三季約與第二季相當，明年營運目標仍力保30%。

整體相機接單價格仍持續走滑，原料價格持續波動，如能嚴控成本，幫客戶賺錢，我們的訂單就多。

缺工方面明年仍可能是變數，不過，應華也有因應之道。今年12月到明年1月過年前，會先趕做庫存，能做的先做起來，在這段沒有缺工期間，讓部分大陸勞工可能盡早先回家過年，把人力調節好，把缺工的風險降至最低。

【2010/10/11 經濟日報】@ http://udn.com/