【經濟日報2009-08-31】智易（3596）總經理李鴻裕專訪摘要

智易下半年 馬力十足

【經濟日報╱記者黃晶琳／台北報導】 2009.08.31 02:51 am



智易總經理李鴻裕。
記者游順然／攝影
網通代工廠智易（3596）在逆境中求成長，不景氣靠設計研發優勢，搶得零售通路訂單，加上電信訂單快速成長，單月營收創下歷史新高。

智易總經理李鴻裕表示，第二季末以來受惠零售客戶新訂單，及電信客戶新產品出貨帶動，預期下半年營收可望持續成長，全年營收有機會維持去年水準。

智易成立於2003年，前身為智邦無線網路事業群，與飛利浦一起投資成立智易，後來飛利浦減少持股比重，2006年仁寶加入投資成為最大股東，目前仁寶集團，持股比重約40.41%，第二大股東智邦集團持股比重約17.24%。

智易第二季營收為25.81億元，年增40%，毛利率約15%，第二季匯兌損失約5,000萬元，稅後純益約1.15億元，上半年營收為44.2億元，年衰退24.14%，稅後純益為2.46億元，每股稅後純益2.36元，優於市場預期。

智易前七月營收仍面臨衰退壓力，但受惠連續兩個月營收創下歷史新高，今年3月掛牌上市以來，智易穩居股王寶座，展望下半年，營收表現更具信心，以下是李鴻裕專訪摘要。

零售市場 明年回溫機會大

問：受全球經濟衰退影響，今年以來，網通產品在消費零售通路狀況？智易表現如何？

答：去年第四季以來受金融風暴影響，消費零售市場需求下滑約四成，尤其以去年底到今年第一季最明顯，電信市場衰退幅度較少，但仍下滑約一成。今年第二季開始，北美零售市場開始出現補庫存需求

觀察整體網通產業，近期零售市場訂單回升水準，約為去年正常訂單水位的七到八成，其他網通廠上半年受零售訂單減少影響較大，智易則靠舊客戶增加新機種帶動出貨，上半年在北美市場的零售通路訂單反而增加，上半年營收也靠零售通路產品支撐。

今年9月進入零售市場返校潮旺季，雖然市場反應並不明顯，但智易代工客戶為因應旺季，仍有備貨需求，於7月時有小幅度拉貨，預期聖誕節也會有部分需求。目前零售客戶對市場需求仍持續觀望，但零組件也因為保守看待後續，交期拉長，智易除增加零組件庫存以外，雙方拉鋸之下，客戶也有緩步將訂單拉長的跡象。

上半年智易來自零售市場貢獻營收從去年不到三成，今年上半年占比重已經來到三成。

但預期仍要等到明年，整體零售市場需求才有比較大機會回溫。

問：智易主力產品為IAD（整合式接取網通設備），今年表現為何？電信標案訂單狀況？

答：去年以電信客戶為主的IAD產品，出貨量超過300萬台，其實上半年IAD出貨量不比去年上半年差，但因為IAD每年降價幅度為10%到15%左右，因此營收還是呈現衰退，預期全年出貨量仍可望比去年成長。

根據資策會統計資料顯示，台灣IAD產品出貨量排名，去年智易單季出貨量都維持在前三名，去年第四季在金融風暴，影響網通產業最嚴重的時刻，智易更登上出貨冠軍寶座，鴻海及華碩旗下亞旭則分別排名第二及第三名。

目前觀察電信標案訂單也有回升表現，下半年電信客戶也會有新訂單開始出貨，像是新一代的IAD產品VDSL IAD，德國市場也對於3G IAD產品有一定需求。

網通趨勢 無線結合多媒體

問：未來網通產業新產品趨勢，智易研發及出貨進度為何？

答：去年第四季到今年第一季，業績最差的時候，智易上上下下都很忙，忙著做新產品研發，並順利在4到5月份陸續導入出貨。

未來網通趨勢，也是智易研發重點，將放在無線相關應用並與多媒體結合，例如現在行動與固網電信業者開始整合，發展出3G IAD產品等，加上未來電信設備將全部導入IP化，也將是智易掌握的重點。

目前智易積極研發無線應用端產品，將於今年底開始出貨，消費端的無線應用，包含應用在液晶電視及藍光光碟機的無線模組，將陸續出貨日系、韓系及美國液晶電視大廠，出貨量可望緩步放大。

智易IP STB（數位機上盒）產品也積極搶攻電信市場，已經開始出貨德國及印度等新興市場，未來不排除積極爭取代工訂單。

景氣好轉 電信新產品出貨

問：大陸電信業者積極進行基礎建設投資，對於大陸市場看法與策略？

答：目前大陸市場占智易營收不到5%，智易將在大陸尋求規模較大的合作夥伴，但問題是規模大的廠商像是中興、華為具備的研發能力甚至勝過台灣，因此也會尋求通路及各地系統整合的合作夥伴。

搶進大陸市場需要的是「聰明」做而不是「積極」，智易將找到屬於自己的價值及定位，預期明年可望開始開花結果。

問：大股東仁寶今年將積極採購智易筆記型電腦內建無線模組，目前接單狀況如何？

答：今年仁寶陸續開出多個筆記型電腦內建無線模組，都是採購智易產品，去年仁寶還不是智易前十大客戶，預期下半年內建模組出貨量持續放大，可望較去年有數倍成長，仁寶今年有機會成為智易第六大客戶。

問：如何看待友訊今年增加新供應商計畫？

答：友訊增加供應商，對其他網通代工廠來說是一個機會，過去智易就曾供應ADSL產品給友訊，近期則嘗試洽談以IAD產品打入友訊，但還沒有很明確的合作關係，目標希望可以建立長久的供貨關係。

問：智易連續兩個月營收均創下歷史新高，下半年展望如何？

答：今年營收表現回溫，主要靠零售市場客戶開始補貨，及新產品開始出貨電信客戶，預估今年上下半年營收比重將為45%比55%左右。

下半年成長動能主要來自景氣回溫，聞得到也看得到，電信新產品開始出貨，推出零售通路代工新產品，內建筆記型電腦，及液晶電視無線模組出貨增溫，預期營收仍可望維持去年水準。

【2009/08/30 經濟日報】@ http://udn.com/