各界對DRAM業紓困的看法評析
經濟日報 記者周志恆、何易霖 2008-11-20
力晶董事長黃崇仁19日表示，DRAM廠目前雖有資金需求，但絕非外界所言高達數千億元的缺口。他認為，全球DRAM廠減產效應將陸續發酵，預期明年2月時，1Gb DDRII晶片價格有機會回到1.8美元附近，屆時DRAM廠將是現金淨流入，有足夠資金支付貸款、營運等費用。
各界近來對DRAM業的未來看法分歧，甚至建議官方出面促成合併。黃崇仁19日接受本報專訪時指出，金融風暴後，DRAM行情大跌，但台灣DRAM業是台灣少數具全球競爭力的產業，DRAM業和金融業一樣，都需要政府信心喊話「相挺」。當下業者合併是「非常不可行」的一條路，政府應協助強化各界對DRAM業的信心、穩定匯率，給業者適當資金援助等即可，其餘應由市場機制決定。
黃崇仁擔任世界半導體協會理事長、台灣半導體產業協會理事長，力晶集團董事長等，更是目前全球最資深DRAM業執行長。近期DRAM業面臨前所未有的危機，各界「你一言、我一語」，他直言：「看不下去，非得出來講講話。」以下是黃崇仁專訪紀要：
大量擴產 價格崩跌
問：什麼原因讓這波DRAM價格崩跌，嚴重到影響DRAM廠的生死存亡？
答：DRAM產業特性是景氣循環明顯、價格長期下跌，以及價格取決於供給面。二年前1Gb DDRⅡ價格高達5、6美元，當時業者生產成本約3、4美元，各DRAM廠手握數百億元現金，開始大量擴產，海力士、茂德與華亞科去年均有大幅度擴產，價格則快速走跌至1.8美元附近。
1.8美元仍在大多數廠商變動成本之上，當時廠商沒有現金流出的問題，不過雷曼兄弟事件爆發後，行情反轉直下，目前現貨價更摜破1美元，在長達兩年的虧損與淨現金流出，加上銀行貸款利息、公司債等，業者開始資金不足的問題，營運出現困難。
胡亂整併 反添危機
問：現在市場對DRAM廠前景眾說紛紜，有何看法？
答：我認為國家收購或同業合併都不可行。畢竟「市場的問題要由市場機制來解決」，一旦收歸國有化，市場運作機制就變了調。
有人提倡「同業合併」，更令人匪夷所思，現在每家DRAM廠體質都不相同，合併只會造成「好菜、爛菜一起大鍋炒」的局面。
尤其是現在各家公司獨立運作，發生問題也只是單一個案，一旦合併，各業者問題合而為一，就會成為一顆可怕的「核子彈」，只要出個小差錯或跳票一張，就一起完蛋，沒有翻身機會，維持現狀反而單純一點。
問：那是否代表政府不該出面協助業者？
答：政府應該要出面，但並非收購或促成合併，而是要凝聚市場對DRAM業的信心，DRAM是兩兆雙星核心產業、是整個個人電腦（PC）產業中最重要的一環，從業人員幾十萬，一定要讓全民知道政府力挺DRAM業，不會讓這個產業倒下去。
但這並不需要一次拿出大把鈔票便可以做到。舉例來說，先前國內銀行出現流動性危機，但行政院長劉兆玄宣布「存款全額保障」後，就解決銀行的流動性危機。
政府可以拿錢出來協助DRAM廠，但是要透過貸款、買入業者債券等方式挹注資金，業者營運一旦回穩，就會還錢，類似美國政府支援AIG等方式。
另一方面，政府也應穩定匯率。這一波韓元大貶，成為韓國DRAM廠喘息的機會，相較之下，新台幣就沒有這方面優勢，僅匯率上台灣與韓國就有約15%至20%的成本價差，增添業者營運壓力。
撐過這波 就能存活
問：目前已有多家DRAM廠減產，減產效益何時發酵，價格有機會觸底反彈嗎？
答：我今年中在西班牙舉行的世界半導體大會中率先提出DRAM產能過剩、Flash求售無門及晶圓代工產能閒置的警訊，力晶9月率先減產，之後爾必達、海力士、茂德、南科、華亞科、美光，甚至三星都跟進，預計這波減產幅度超過25%，明年第一季全球DRAM產出會降到最低，以目前供給大於需求缺口僅10%至15%來看，減產25%後，價格會觸底反彈。
我預期明年2月價格有機會回到1.8美元附近。力晶內部曾試算，DRAM價格每漲1美元，全球業界每年就可多出約90億美元資金流入，以台灣市占率約三成計算，就有約30億美元，足供業者支付債款、營運資金等費用。
問：對台灣DRAM業的發展潛力有何看法？
答：台灣DRAM業在全球非常具競爭力，早具備研發新製程技術的能力，以力晶為例，已與爾必達共同研發出50奈米製程，爾必達負責基礎製程、力晶負責拉高良率，台灣業者目前面臨的是資金不足的問題。
DRAM業從2006年第四季景氣反轉後，已近八個季度在惡劣環境下，全球DRAM廠目前僅市占率高達三成的韓國三星較不具營運壓力，剩下瓜分七成市占的業者幾乎都面臨資金問題，台灣業者仍能苦撐至今，就是競爭力獨到的表現，若能再撐過這次危機，台灣的DRAM業就能永遠存在。
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2008年11月20日 星期四
2008年11月17日 星期一
【2008/11/17 經濟日報】鈊象（3293）總經理江順成訪談紀要
鈊象業績 將兩位數成長
【經濟日報╱記者邱思緁／台北報導】 2008.11.17 02:39 am
商用遊戲機台兼線上遊戲廠鈊象（3293）總經理江順成表示，第四季受惠中國農曆年帶動大陸市場需求，業績會從10月起逐月成長，第四季將比第三季成長兩位數以上。
不過，他也指出，由於今年首度代理大型角色扮演線上遊戲（MMORPG）的狀況不理想，加上中國大陸之前因京奧與殘障奧運嚴格控管娛樂場所，今年全年營收大概僅有個位數的成長。
明年有望賺一個資本額
他指出，全球景氣雖然不明，但鈊象與日本遊戲機大廠合作的機台已開始大量出貨，明年遊戲機台出貨量會比今年增加二至三成，明年應可賺進一個資本額。以下是江順成訪談紀要：
問：今年第四季與明年營運展望為何？
答：今年第三季代理大型線上遊戲後，目前遊戲機台與線上遊戲營收比重已達到去年設定4：6的目標。由於第四季是中國大陸遊戲機台出貨旺季，遊戲機台營收季增率可望會成長兩位數以上。
在遊戲機台方面，除了中國大陸與義大利市場穩定出貨外，與日本大廠合作的親子益智遊戲機也將自明年起大量出貨，預估將帶來數千萬美元營收。
鈊象與日本合作親子機台是較穩定的產品線，不像義大利市場出貨數量較不固定，且這些親子遊戲的開發速度相當快，僅需把內部程式小幅修改與中文化後，即可在中國大陸推出。
問：鈊象與其他遊戲廠商相較，作風似乎比較低調，請問鈊象自我定位為何？
答：鈊象團隊全是由研發工程師出身，對營運一向比較保守。我們從製作遊戲機台起家，後來才跨入線上遊戲領域，不像一般遊戲廠商是以代理起家，因此作風比較不同。
鈊象成立前，是替日本廠商維修大型機台（Arcade），因此學到了日本的技術，也與日本遊戲機大廠如Sega等建立良好關係。
鈊象在線上遊戲部分起步比較晚，因此選擇較熟練的休閒類線上遊戲開始投入。目前除「game淘」休閒遊戲平台已有成績外，未來將著重發展大型線上遊戲，並加強經營遊戲品牌「IGS」的形象。
問：鈊象遊戲機台發展成功的原因？
答：鈊象1980年代就進入中國大陸市場，在大陸耕耘時間超過15年，與當地通路商已達成穩定合作關係。在義大利市場方面，今年雖然重修法令，導致整體市場出貨量下降，但目前市占率仍維持第一。
將推21款新機衝刺出貨
此外，鈊象機台售價若與日本大廠相較，便宜約一半，價格對新興市場更具有吸引力。且鈊象新機台推出速度很快，明年至少會有21款新機推出，預估出貨量將成長二至三成。
問：鈊象布局新市場的計畫為何？
答：在開拓遊戲機台市場方面，明年計畫進軍波蘭、捷克、斯洛伐克、羅馬尼亞等東歐國家。由於當地沒有相關法規限制，加上每人國民所得不斷提高，很適合發展娛樂休閒產業。而且，鈊象過去曾有出貨至捷克的經驗，皆有助於鈊象開拓東歐市場。
其中僅波蘭市場，每年就有5至10萬台的換機需求，整個波蘭市場規模則有20至30萬台，鈊象目前正與波蘭當地一家遊戲代理商接觸中，順利的話，明年開始出貨。
問：面對金融海嘯、經濟不景氣的因應之道？
答：鈊象過去曾大規模投資過金融商品，但在投資失利後，就改以現金定存與購買國內政府債券為主，因此此次金融海嘯對公司的業外損失影響不大。
經濟不景氣，當然會影響商用電子遊戲機部分，但鈊象只做難度高的遊戲機版，因此在遊戲機台仍能保持一定毛利水準。
跨足線上遊戲力拚市占
此外，鈊象另一發展領域線上遊戲，則是在不景氣中少數逆勢成長的產業。因此和其他公司相較，鈊象受到不景氣的衝擊相對較小。
基本上，鈊象是由研發起家，這是鈊象的進軍線上遊戲的優勢之一，在休閒類商用機台發展已久，因此也相當熟悉休閒類線上遊戲。目前在大型遊戲代理領域還算新兵，雖然今年首次代理遊戲成績不佳，鈊象仍不會放棄代理大型線上遊戲。
在自製遊戲上，明年將推出十多款休閒類遊戲以及網頁遊戲，其中包括明年下半年將推出首款自製3D大型角色扮演線上遊戲。此外，也計畫引進一至二款大型遊戲營運，來快速搶占線上遊戲市占率。
此外，為整合中國大陸市場線上遊戲資源，鈊象之前合併了二家北京的遊戲公司，分別是研發公司華象與遊戲營運公司宏象。目前北京遊戲公司以研發線上遊戲為主，鈊象自製跳舞遊戲「唯舞獨尊」則計畫受授權給當地遊戲營運商。宏象仍擁有營運商牌照，未來只要有機會，在大陸仍不排除重回遊戲營運領域。
【2008/11/17 經濟日報】@ http://udn.com/
【經濟日報╱記者邱思緁／台北報導】 2008.11.17 02:39 am
商用遊戲機台兼線上遊戲廠鈊象（3293）總經理江順成表示，第四季受惠中國農曆年帶動大陸市場需求，業績會從10月起逐月成長，第四季將比第三季成長兩位數以上。
不過，他也指出，由於今年首度代理大型角色扮演線上遊戲（MMORPG）的狀況不理想，加上中國大陸之前因京奧與殘障奧運嚴格控管娛樂場所，今年全年營收大概僅有個位數的成長。
明年有望賺一個資本額
他指出，全球景氣雖然不明，但鈊象與日本遊戲機大廠合作的機台已開始大量出貨，明年遊戲機台出貨量會比今年增加二至三成，明年應可賺進一個資本額。以下是江順成訪談紀要：
問：今年第四季與明年營運展望為何？
答：今年第三季代理大型線上遊戲後，目前遊戲機台與線上遊戲營收比重已達到去年設定4：6的目標。由於第四季是中國大陸遊戲機台出貨旺季，遊戲機台營收季增率可望會成長兩位數以上。
在遊戲機台方面，除了中國大陸與義大利市場穩定出貨外，與日本大廠合作的親子益智遊戲機也將自明年起大量出貨，預估將帶來數千萬美元營收。
鈊象與日本合作親子機台是較穩定的產品線，不像義大利市場出貨數量較不固定，且這些親子遊戲的開發速度相當快，僅需把內部程式小幅修改與中文化後，即可在中國大陸推出。
問：鈊象與其他遊戲廠商相較，作風似乎比較低調，請問鈊象自我定位為何？
答：鈊象團隊全是由研發工程師出身，對營運一向比較保守。我們從製作遊戲機台起家，後來才跨入線上遊戲領域，不像一般遊戲廠商是以代理起家，因此作風比較不同。
鈊象成立前，是替日本廠商維修大型機台（Arcade），因此學到了日本的技術，也與日本遊戲機大廠如Sega等建立良好關係。
鈊象在線上遊戲部分起步比較晚，因此選擇較熟練的休閒類線上遊戲開始投入。目前除「game淘」休閒遊戲平台已有成績外，未來將著重發展大型線上遊戲，並加強經營遊戲品牌「IGS」的形象。
問：鈊象遊戲機台發展成功的原因？
答：鈊象1980年代就進入中國大陸市場，在大陸耕耘時間超過15年，與當地通路商已達成穩定合作關係。在義大利市場方面，今年雖然重修法令，導致整體市場出貨量下降，但目前市占率仍維持第一。
將推21款新機衝刺出貨
此外，鈊象機台售價若與日本大廠相較，便宜約一半，價格對新興市場更具有吸引力。且鈊象新機台推出速度很快，明年至少會有21款新機推出，預估出貨量將成長二至三成。
問：鈊象布局新市場的計畫為何？
答：在開拓遊戲機台市場方面，明年計畫進軍波蘭、捷克、斯洛伐克、羅馬尼亞等東歐國家。由於當地沒有相關法規限制，加上每人國民所得不斷提高，很適合發展娛樂休閒產業。而且，鈊象過去曾有出貨至捷克的經驗，皆有助於鈊象開拓東歐市場。
其中僅波蘭市場，每年就有5至10萬台的換機需求，整個波蘭市場規模則有20至30萬台，鈊象目前正與波蘭當地一家遊戲代理商接觸中，順利的話，明年開始出貨。
問：面對金融海嘯、經濟不景氣的因應之道？
答：鈊象過去曾大規模投資過金融商品，但在投資失利後，就改以現金定存與購買國內政府債券為主，因此此次金融海嘯對公司的業外損失影響不大。
經濟不景氣，當然會影響商用電子遊戲機部分，但鈊象只做難度高的遊戲機版，因此在遊戲機台仍能保持一定毛利水準。
跨足線上遊戲力拚市占
此外，鈊象另一發展領域線上遊戲，則是在不景氣中少數逆勢成長的產業。因此和其他公司相較，鈊象受到不景氣的衝擊相對較小。
基本上，鈊象是由研發起家，這是鈊象的進軍線上遊戲的優勢之一，在休閒類商用機台發展已久，因此也相當熟悉休閒類線上遊戲。目前在大型遊戲代理領域還算新兵，雖然今年首次代理遊戲成績不佳，鈊象仍不會放棄代理大型線上遊戲。
在自製遊戲上，明年將推出十多款休閒類遊戲以及網頁遊戲，其中包括明年下半年將推出首款自製3D大型角色扮演線上遊戲。此外，也計畫引進一至二款大型遊戲營運，來快速搶占線上遊戲市占率。
此外，為整合中國大陸市場線上遊戲資源，鈊象之前合併了二家北京的遊戲公司，分別是研發公司華象與遊戲營運公司宏象。目前北京遊戲公司以研發線上遊戲為主，鈊象自製跳舞遊戲「唯舞獨尊」則計畫受授權給當地遊戲營運商。宏象仍擁有營運商牌照，未來只要有機會，在大陸仍不排除重回遊戲營運領域。
【2008/11/17 經濟日報】@ http://udn.com/
2008年11月4日 星期二
【2008/11/04 聯合晚報】能緹董事長魏文珍專訪紀要
能緹跨足LED 明年開花結果
【聯合晚報╱記者魏興中/台北報導】 2008.11.04 03:48 pm
新動能在微笑能緹董事長魏文珍。
記者魏興中／攝影
全球NB散熱鰭片龍頭廠能緹精密（3512），有鑑於LED照明市場發展前景的龐大商機，加上關鍵技術之一的散熱問題與公司核心利基可產生綜效效應，因而自兩年多前投入相關資源進行研發，並已陸續獲致成果。
董事長魏文珍在接受專訪時指出，LED照明將是能緹未來推動營運成長的新動能，除了自有品牌「KAIPIS」已在中國市場鋪貨銷售外，ODM則與歐系照明大廠簽下備忘錄，明年首季正式出貨，預期明年LED產品將佔能緹營收不少於20%，2010 年則更將提升至5成以上。以下即為專訪紀要。
散熱高度關聯性 核心利基
問：能緹是基於怎樣的考量決定跨足LED照明領域的？
答：能緹的產品結構中主要是以PC類散熱產品為主，佔比重達70%左右，其他非PC類產品如遊戲機、DRAM、繪圖卡等散熱產品佔30%。儘管NB產業近年持續成長，不過由於NB成長動能大幅提升有限，且零組件降價壓力沈重，因此必須尋求新的成長動能。
而LED照明產業，由於市場未來發展前景具有龐大的商機，加上關鍵技術的之一的散熱問題，也與能緹的核心利基具有高度關聯性，因而能緹決定以LED照明市場為未來積極發展的新領域。
問：LED照明市場的規模如何？
答：根據World lighting Fixture的研究數據顯示，全球照明市場需求去年為1018億美元，今年為1077億，明年為1138 億，2010年為1204億，2011年為1274億，其中LED佔照明光源今年約2%即18億美元，明年將達4%約30億美元，2010年則大幅激增至16%約100億美元，2011年則跳升至28%約122.5億美元，未來幾年的市場成長動能相當強勁。
自有品牌「KAIPIS」具優勢
問：能緹在LED照明領域具有怎樣的優勢地位？
答：LED照明牽涉到光學、晶片、以及電源供應三大部分。由於能緹在非本業相關領域均與其他專業廠家密切合作，而在關鍵技術的散熱問題解決上以及整體機構的設計上又具有完整的解決方案，加上封裝領域投資齊瀚光電﹙股東結構有台達電等大廠﹚，因而在LED 照明領域深耕佈局多年，目前除了自有品牌「KAIPIS」外，OEM與ODM領域也逐步向外擴張，並已陸續獲致成果。
問：能緹目前及未來在LED照明領域方面將有怎樣的成績及期許？
答：目前能緹在自有品牌「KAIPIS」方面，已於台灣及中國上海鋪貨銷售，而ODM也與歐系照明廠正式簽訂備忘錄，預計明年首季量產出貨。以明年LED照明佔能緹營運比重來看，預計將不少於20%，而2010年則可大幅提升至5成以上，成為未來推動能緹營運的新動能。
散熱片產線 轉由昆山廠負責
問：在整體產能的配置上，能緹將有怎樣的改變?
答：能緹目前共計有台北五股以及大陸昆山兩座生產基地。而為了因應公司正式跨足LED 照明領域，台灣的散熱片產線已經終止運作並全數轉由昆山廠負責生產，五股廠則專責L D產品的製造，而昆山廠尚有一塊地約一甲，未來將規劃做為LED組裝產線。
問：未來能緹的LED照明燈具，相較其他產品具有怎樣的優勢？
答：目前LED照明領域，已有不少非LED產業的廠商相繼跨足，不過真正具有技術資源優勢的業者卻並不多。而市場普遍以節能的角度，如讓消費者2年內回本吸引消費者購買。而能緹的產品僅管價格較一般照明燈具貴，不過節能效率卻高達3-4倍，如同樣是高功率2700-3300流明，能緹的LED 產品耗能瓦數為25瓦，與傳統產品高達125瓦即相差甚遠。因此能緹將以回本時間縮短至1年來吸引消費者的青睞，而此也正是能緹產品的優勢所在。
【2008/11/04 聯合晚報】@ http://udn.com/
【聯合晚報╱記者魏興中/台北報導】 2008.11.04 03:48 pm
新動能在微笑能緹董事長魏文珍。
記者魏興中／攝影
全球NB散熱鰭片龍頭廠能緹精密（3512），有鑑於LED照明市場發展前景的龐大商機，加上關鍵技術之一的散熱問題與公司核心利基可產生綜效效應，因而自兩年多前投入相關資源進行研發，並已陸續獲致成果。
董事長魏文珍在接受專訪時指出，LED照明將是能緹未來推動營運成長的新動能，除了自有品牌「KAIPIS」已在中國市場鋪貨銷售外，ODM則與歐系照明大廠簽下備忘錄，明年首季正式出貨，預期明年LED產品將佔能緹營收不少於20%，2010 年則更將提升至5成以上。以下即為專訪紀要。
散熱高度關聯性 核心利基
問：能緹是基於怎樣的考量決定跨足LED照明領域的？
答：能緹的產品結構中主要是以PC類散熱產品為主，佔比重達70%左右，其他非PC類產品如遊戲機、DRAM、繪圖卡等散熱產品佔30%。儘管NB產業近年持續成長，不過由於NB成長動能大幅提升有限，且零組件降價壓力沈重，因此必須尋求新的成長動能。
而LED照明產業，由於市場未來發展前景具有龐大的商機，加上關鍵技術的之一的散熱問題，也與能緹的核心利基具有高度關聯性，因而能緹決定以LED照明市場為未來積極發展的新領域。
問：LED照明市場的規模如何？
答：根據World lighting Fixture的研究數據顯示，全球照明市場需求去年為1018億美元，今年為1077億，明年為1138 億，2010年為1204億，2011年為1274億，其中LED佔照明光源今年約2%即18億美元，明年將達4%約30億美元，2010年則大幅激增至16%約100億美元，2011年則跳升至28%約122.5億美元，未來幾年的市場成長動能相當強勁。
自有品牌「KAIPIS」具優勢
問：能緹在LED照明領域具有怎樣的優勢地位？
答：LED照明牽涉到光學、晶片、以及電源供應三大部分。由於能緹在非本業相關領域均與其他專業廠家密切合作，而在關鍵技術的散熱問題解決上以及整體機構的設計上又具有完整的解決方案，加上封裝領域投資齊瀚光電﹙股東結構有台達電等大廠﹚，因而在LED 照明領域深耕佈局多年，目前除了自有品牌「KAIPIS」外，OEM與ODM領域也逐步向外擴張，並已陸續獲致成果。
問：能緹目前及未來在LED照明領域方面將有怎樣的成績及期許？
答：目前能緹在自有品牌「KAIPIS」方面，已於台灣及中國上海鋪貨銷售，而ODM也與歐系照明廠正式簽訂備忘錄，預計明年首季量產出貨。以明年LED照明佔能緹營運比重來看，預計將不少於20%，而2010年則可大幅提升至5成以上，成為未來推動能緹營運的新動能。
散熱片產線 轉由昆山廠負責
問：在整體產能的配置上，能緹將有怎樣的改變?
答：能緹目前共計有台北五股以及大陸昆山兩座生產基地。而為了因應公司正式跨足LED 照明領域，台灣的散熱片產線已經終止運作並全數轉由昆山廠負責生產，五股廠則專責L D產品的製造，而昆山廠尚有一塊地約一甲，未來將規劃做為LED組裝產線。
問：未來能緹的LED照明燈具，相較其他產品具有怎樣的優勢？
答：目前LED照明領域，已有不少非LED產業的廠商相繼跨足，不過真正具有技術資源優勢的業者卻並不多。而市場普遍以節能的角度，如讓消費者2年內回本吸引消費者購買。而能緹的產品僅管價格較一般照明燈具貴，不過節能效率卻高達3-4倍，如同樣是高功率2700-3300流明，能緹的LED 產品耗能瓦數為25瓦，與傳統產品高達125瓦即相差甚遠。因此能緹將以回本時間縮短至1年來吸引消費者的青睞，而此也正是能緹產品的優勢所在。
【2008/11/04 聯合晚報】@ http://udn.com/
2008年11月3日 星期一
【經濟日報2008-11-03】曜越科技（3540）董事長林培熙訪談紀要
曜越 連七季每股賺2元
【經濟日報╱記者李立達／台北報導】 2008.11.03 01:59 am
曜越科技（3540）董事長林培熙指出，今年營收兩位數成長目標絕對可以達成，至於是否能達到20%年成長率目標，第四季得加倍努力；不過每年PC遊戲人口20%至30%成長趨勢不變，尤其金融海嘯來襲，窩在家中不出門玩遊戲的人口，增加幅度預期將更快。
曜越自創品牌「Thermaltake」，為國內首家結合PC散熱器、機殼及電源供應器的品牌廠，主要銷售對象為PC遊戲玩家及DIY族群，選擇小眾客戶，卻能做出大成績，目前已是全球遊戲散熱相關產品領導品牌。
曜越9月營收達3.48億元，較8月營收2.43億元大幅成長43%，和去年同月相較亦成長14%，前三季合併營收32.43億元，稅前盈餘4.45億元，稅後純益3.28億元，每股稅後純益6.19 元。
曜越委外代工，專注研發與品牌經營，營業毛利率今年第三季重回30%，營業利益率從第二季的9%，回升至14%；林培熙預估，毛利率及營業利益率第四季可望維持此水準，甚至小幅提升。
市場對PC遊戲產業較為陌生，尤其曜越專注於金字塔頂端客戶，部分法人質疑曜越作零組件的獲利能力，但隨著曜越每年營收及獲利均繳出維持兩位數成長的成績單，過去七季維持單季每股稅後純益2元左右水準，已與傳統PC零組件廠劃出區隔；曜越走出一條台灣PC零組件從未走過的品牌路。以下是林培熙訪談紀要。
市場變動 加強庫存管控
問：曜越在這波金融海嘯所受的衝擊程度？
答：金融海嘯來襲，是每個人都會有影響，不過曜越的產業位置是在下游，不是上游，因此知道消費者喜歡什麼、要什麼，曜越在全球六個子公司如同六支探測針，知道當地市場水溫，海嘯的影響很快就知道，也能快速作反應，比如近來市場傳出某些同業因為庫存或發貨出現問題，我們可以立刻出貨，爭取市占率。
目前的觀察，金融海嘯後，消費者買東西決定過程會拉長，不過也不是所有人資產都縮水，高資產配置的人去做衍生性投資，縮水較快，一般民眾資產縮水程度較小，我們看到消費者還是會買，需求仍在，但是考慮時間拉長。（時間拉多長？）通路商從過去每個月下單，現在約兩個月下單一次，所以我們也要加強庫存管控。
問：目前庫存管控狀況為何？
答：存貨金額占單月合併營收1.5倍，不會超過2倍，庫存周轉天數約60到65天，比同業還快。金融風暴後，會控制在10%震盪，都在公司控制範圍內。
問：曜越透過各地市場，有何新觀察？
答：金融海嘯來時，是通膨與金融問題一起來，不過現在原物料價格跌得很快，舉例，上一季銅8,000美元一公噸，現在6,000元，鋁從3,000美元降至1,800美元，若回檔修正，對我們是好，消費者在通膨解除後，考慮消費時間可以再縮短。
問：PC遊戲產業受金融海嘯影響多深？
答：以每年曜越營收都兩成以上成長，遊戲市場應該是大於我們成長力道，每年玩家人數二至三成的成長幅度是保守估計。
遊戲玩家的興趣是否不見，這是重點，我們是從興趣面看這件事，就像登山、騎車，某些因素影響，可能做的頻率從過去一周一次，變成兩周一次，電玩遊戲族群也是如此。但我不認為玩電玩興趣會戒掉。不過因應玩家受大環境影響，消費保守，我們也會調整產品策略。
問：產品策略調整是要調整上市的時間，還是地區呢？
答：主要是時間。前幾年我們的作法，是以安打策略來創造全壘打，一場比賽有三支全壘打就很厲害，但若一年只出三個新產品，產品曝光率太少，很難與消費者溝通；不過，明年看到安打太多，卻會讓消費者感覺，比賽步調太快。
因此我們會盡量讓全壘打產品布局好，比如有知名度形象的產品，多談一些，讓消費者感覺明星級產品，未來有錢可以消費，但可以先買安打產品，比如我們新推出的微型壓縮機散熱氣就是這類，在品牌配置要有箭頭型產品，拉抬其他產品。
以搭載微型壓縮機散熱的整套產品「XPRESSAR」為例，銷售時間點也放慢，從9月延至11月，透過網站、技術論壇及與系統業者組成聯盟，已經在市場醞釀期待氣氛，也透過這段時間將產品改到更完美，其實，我們第二代產品也研發完成，明年上半年將會推出。
問：這套「XPRESSAR」產品售價為759美元，預計銷售數量？
答：至今年底銷售目標以500套為主，明年有兩線在跑，一個是機箱帶模組，另一個是可以單獨銷售微型壓縮機散熱系統，由消費者自行組裝；我們也與超微（AMD-ATi）已經簽署技術合作備忘錄，會配合AMD-ATi的GPU，共同研發，明年一月就會看到搭載AMD-ATi顯示卡的新產品。預估明年這兩線產品，將挹注曜越2億元以上營收。
秀出品牌 堅持不做代工
目前一線品牌廠，比如H公司或D公司（惠普及戴爾），均找我們洽談合作，不過我們條件是要秀出曜越品牌，堅持不做代工，這是我們對自己品牌的信心，雖然他們是一線大廠，但在遊戲這個領域，我們有絕對優勢。
問：去年營收年增率為46%，今年前三季營收為19%，海嘯衝擊是否擴大？
答：今年成長力道曲線平緩，因為大家消費信心會差一點，年初大家都很樂觀，我們本來也設定目標年增率要25%，目前看起來今年成長雙位數不成問題，是否能成長20%，第四季要努力，明年營收目標仍以20%為目標，但要將營運成本控制在零成長。
明年資本支出最多就是模具支出，將與今年差不多。過去行銷費用通常採實體展覽方式，與消費者面對面接觸，海嘯來了，消費者也不想出門，在家上網，現在則轉為虛擬的網路行銷，過去是50比50，現在則是網路60比實體通路40，以網路為主，做個裝潢一個攤位，五天或七天，但在網路上可以用至少兩個月。
【2008/11/03 經濟日報】@ http://udn.com/
【經濟日報╱記者李立達／台北報導】 2008.11.03 01:59 am
曜越科技（3540）董事長林培熙指出，今年營收兩位數成長目標絕對可以達成，至於是否能達到20%年成長率目標，第四季得加倍努力；不過每年PC遊戲人口20%至30%成長趨勢不變，尤其金融海嘯來襲，窩在家中不出門玩遊戲的人口，增加幅度預期將更快。
曜越自創品牌「Thermaltake」，為國內首家結合PC散熱器、機殼及電源供應器的品牌廠，主要銷售對象為PC遊戲玩家及DIY族群，選擇小眾客戶，卻能做出大成績，目前已是全球遊戲散熱相關產品領導品牌。
曜越9月營收達3.48億元，較8月營收2.43億元大幅成長43%，和去年同月相較亦成長14%，前三季合併營收32.43億元，稅前盈餘4.45億元，稅後純益3.28億元，每股稅後純益6.19 元。
曜越委外代工，專注研發與品牌經營，營業毛利率今年第三季重回30%，營業利益率從第二季的9%，回升至14%；林培熙預估，毛利率及營業利益率第四季可望維持此水準，甚至小幅提升。
市場對PC遊戲產業較為陌生，尤其曜越專注於金字塔頂端客戶，部分法人質疑曜越作零組件的獲利能力，但隨著曜越每年營收及獲利均繳出維持兩位數成長的成績單，過去七季維持單季每股稅後純益2元左右水準，已與傳統PC零組件廠劃出區隔；曜越走出一條台灣PC零組件從未走過的品牌路。以下是林培熙訪談紀要。
市場變動 加強庫存管控
問：曜越在這波金融海嘯所受的衝擊程度？
答：金融海嘯來襲，是每個人都會有影響，不過曜越的產業位置是在下游，不是上游，因此知道消費者喜歡什麼、要什麼，曜越在全球六個子公司如同六支探測針，知道當地市場水溫，海嘯的影響很快就知道，也能快速作反應，比如近來市場傳出某些同業因為庫存或發貨出現問題，我們可以立刻出貨，爭取市占率。
目前的觀察，金融海嘯後，消費者買東西決定過程會拉長，不過也不是所有人資產都縮水，高資產配置的人去做衍生性投資，縮水較快，一般民眾資產縮水程度較小，我們看到消費者還是會買，需求仍在，但是考慮時間拉長。（時間拉多長？）通路商從過去每個月下單，現在約兩個月下單一次，所以我們也要加強庫存管控。
問：目前庫存管控狀況為何？
答：存貨金額占單月合併營收1.5倍，不會超過2倍，庫存周轉天數約60到65天，比同業還快。金融風暴後，會控制在10%震盪，都在公司控制範圍內。
問：曜越透過各地市場，有何新觀察？
答：金融海嘯來時，是通膨與金融問題一起來，不過現在原物料價格跌得很快，舉例，上一季銅8,000美元一公噸，現在6,000元，鋁從3,000美元降至1,800美元，若回檔修正，對我們是好，消費者在通膨解除後，考慮消費時間可以再縮短。
問：PC遊戲產業受金融海嘯影響多深？
答：以每年曜越營收都兩成以上成長，遊戲市場應該是大於我們成長力道，每年玩家人數二至三成的成長幅度是保守估計。
遊戲玩家的興趣是否不見，這是重點，我們是從興趣面看這件事，就像登山、騎車，某些因素影響，可能做的頻率從過去一周一次，變成兩周一次，電玩遊戲族群也是如此。但我不認為玩電玩興趣會戒掉。不過因應玩家受大環境影響，消費保守，我們也會調整產品策略。
問：產品策略調整是要調整上市的時間，還是地區呢？
答：主要是時間。前幾年我們的作法，是以安打策略來創造全壘打，一場比賽有三支全壘打就很厲害，但若一年只出三個新產品，產品曝光率太少，很難與消費者溝通；不過，明年看到安打太多，卻會讓消費者感覺，比賽步調太快。
因此我們會盡量讓全壘打產品布局好，比如有知名度形象的產品，多談一些，讓消費者感覺明星級產品，未來有錢可以消費，但可以先買安打產品，比如我們新推出的微型壓縮機散熱氣就是這類，在品牌配置要有箭頭型產品，拉抬其他產品。
以搭載微型壓縮機散熱的整套產品「XPRESSAR」為例，銷售時間點也放慢，從9月延至11月，透過網站、技術論壇及與系統業者組成聯盟，已經在市場醞釀期待氣氛，也透過這段時間將產品改到更完美，其實，我們第二代產品也研發完成，明年上半年將會推出。
問：這套「XPRESSAR」產品售價為759美元，預計銷售數量？
答：至今年底銷售目標以500套為主，明年有兩線在跑，一個是機箱帶模組，另一個是可以單獨銷售微型壓縮機散熱系統，由消費者自行組裝；我們也與超微（AMD-ATi）已經簽署技術合作備忘錄，會配合AMD-ATi的GPU，共同研發，明年一月就會看到搭載AMD-ATi顯示卡的新產品。預估明年這兩線產品，將挹注曜越2億元以上營收。
秀出品牌 堅持不做代工
目前一線品牌廠，比如H公司或D公司（惠普及戴爾），均找我們洽談合作，不過我們條件是要秀出曜越品牌，堅持不做代工，這是我們對自己品牌的信心，雖然他們是一線大廠，但在遊戲這個領域，我們有絕對優勢。
問：去年營收年增率為46%，今年前三季營收為19%，海嘯衝擊是否擴大？
答：今年成長力道曲線平緩，因為大家消費信心會差一點，年初大家都很樂觀，我們本來也設定目標年增率要25%，目前看起來今年成長雙位數不成問題，是否能成長20%，第四季要努力，明年營收目標仍以20%為目標，但要將營運成本控制在零成長。
明年資本支出最多就是模具支出，將與今年差不多。過去行銷費用通常採實體展覽方式，與消費者面對面接觸，海嘯來了，消費者也不想出門，在家上網，現在則轉為虛擬的網路行銷，過去是50比50，現在則是網路60比實體通路40，以網路為主，做個裝潢一個攤位，五天或七天，但在網路上可以用至少兩個月。
【2008/11/03 經濟日報】@ http://udn.com/
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